全球狂赚68亿，中国却连亏8个季度！百威被8块钱的国产啤酒偷了家

你敢信吗股票配资骗局防范，称霸全球啤酒界的巨无霸百威，拿着全球狂赚68亿美元的亮眼成绩单，转头在中国市场连亏八个季度，销量和收入双双下滑。曾经稳坐中国高端啤酒头把交椅的国际龙头，怎么就栽在了一瓶八块钱的国产啤酒手里？

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百威这些年一直把自己绑定高端标签，渠道布局全扑在夜场、酒吧、高档餐饮这些即饮场景。早些年消费升级的风口上，这套打法无往不利，帮百威坐稳了高端市场的先发优势。年轻人的消费风向转得比谁都快，现在大家不爱去夜场拼酒，更爱居家小酌、户外露营这类随性的喝酒场景。

到2025年，中国啤酒行业的非即饮渠道占比已经攀升到60%左右，百威中国在这块的占比才刚过50%，明显落后于行业平均水平。渠道结构跟不上行业转型，百威直接陷入被动。2025年第四季度，百威中国销量只下滑3.9%，收入降幅却高达11.4%，本质就是为了抢市场清库存，砸钱补贴经销商，利润直接被侵蚀。

本土品牌早早就抓住了这波渠道变革的红利，一个个都冲在了前面。华润靠着强大的下沉能力，把雪花纯生、喜力铺进了千万家社区超市和便利店。燕京U8靠着对年轻人胃口的营销，灵活调整的渠道策略，直接在非即饮市场杀疯了。闪购的数据显示，啤酒是夜间消费核心，这块恰好是百威的薄弱点，等百威反应过来，本土品牌早就把货放进了消费者的冰箱。

除了渠道错判，价格带布局的失误，才是百威更深层的问题。百威的战略里，超高端和高端才是自己的主战场，8到10元的次高端价格带，一直被当成没价值的中间地带，根本没放在心上。谁能想到，就是这个被百威放弃的阵地，成了国产啤酒反攻的桥头堡。

行业数据摆得清楚，8到10元价格带是当下中国啤酒行业增长最快的细分市场。这个价位既有足够利润做品牌运营，又不像12元以上的超高端那样受消费场景限制，刚好承接了现在大众的消费升级需求。华润雪花纯生、青岛经典1903、燕京U8这些产品，已经在这个价位深耕多年，早早筑起了竞争壁垒。

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2025年燕京U8销量达到90万千升，同比增长近30%，成了整个行业都羡慕的现象级爆款。华润啤酒旗下的喜力中国业务增速超过30%，红爵啤酒销量直接翻倍，高端线全面开花。等百威反应过来想进场，窗口已经关了，百威内部自己都坦言，中国市场中高端产品占比15%，增长快却没有能打的代表性产品。

为了补上空白，百威2025年推出哈尔滨1900，想要切入8到10元价格带，2026年还把一部分资源从超高端领域转了过来。可补课哪有这么容易，八块钱的国产啤酒早就靠着品牌认知、渠道渗透和规模效应修好了护城河。百威在这个价位既没有拳头产品，还要面对本土品牌寸土不让的阻击，根本很难打开局面。

更尴尬的是，原本走高端路线的国际品牌降价下沉，本身就会消耗自己积累的品牌调性，搞不好还会反噬原来高端市场的溢价能力。现在中国啤酒市场经过多年整合，已经形成了华润、青岛、百威、嘉士伯、燕京五强争霸的格局，本土品牌在产能优化、产品升级上全面发力，直接敢跟外资巨头正面刚。2025年的业绩数据，把本土品牌的势头摆得明明白白。

2025年华润啤酒销量突破1100万千升，盈利水平第一次站上百亿台阶。销量稳定在760余万千升，归母净利润同比增长超过五个百分点。燕京啤酒靠着U8的持续放量，净利润增速逼近六成，直接成了行业跑出的黑马。

对比下来，百威亚太同期销量萎缩了6个百分点，净利润暴跌超过三成，这是它2019年登陆港交所以来，交出的最差的一份成绩单。2025年中期业绩披露的时候，百威亚太的营收规模直接被华润啤酒反超，丢掉了把持多年的行业第一宝座。欧睿的追踪数据也印证了这个趋势，百威在中国高端细分市场的份额，从十年前的约一半，跌到了现在的四成左右，原来的压倒性优势，已经变成了多方角力的局面。

现在的竞争早就不止是价格渠道的比拼，维度越来越多。精酿风潮起来之后，一大批本土精酿品牌冒头，虽然单个规模不大，却在年轻群体里攒下了极强的品牌忠诚度，又分流了百威不少核心客群。百威还碰到了合规麻烦，韩国子公司的海关逃税诉讼，带来了1.8亿美元的额外损失，直接拉低了整体利润。

进入2026年，百威中国的颓势略有收窄，一季度销量降幅缩窄到1.5%，可这个成绩是靠加大促销投入换回来的，每百升收入下降了2.5%。这种以价换量的路子能走多久，现在谁都没法打包票。百威在中国连亏八个季度，根本不是偶然的市场波动，更像是时代更迭的一个标记。